中国咖啡和美国咖啡差距在哪?差在做账

2019年5月,瑞幸登陆纳斯达克,高调的他在纽约时代广场打起了一个巨大的户外广告,问“中国咖啡和美国咖啡的差距在哪?”

答:“差在自信。”

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11个月后的今天,大家才明白,中国咖啡不是差在自信,而是差在做账。

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瑞幸咖啡盘中五次熔断

4月2日晚上,瑞幸咖啡在美国证监会官网,挂出了一份文件,文件很长,我们就不详细写了。

简单来说,就是瑞幸表示,自己去年的年报造假了,并且金额还不小,其中销售金额有22亿都是不存在的,你们千万不要信我之前的报告。

此番“我不做人了!”的做法,瞬间便引起了投资者的恐慌。

当天美股盘前,瑞幸咖啡股价暴跌超过80%。而美股开盘后,瑞幸咖啡更是直跌78.65%,盘中暂停交易。简单算一下,瑞幸直接蒸发了370多亿人民币。

到收盘,瑞幸咖啡已经熔断了5次,跌幅最终停在了75.57%。

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瑞幸咖啡的业绩造假不是秘密

瑞幸咖啡造假,其实在我们财经媒体圈根本不是秘密,我们早在去年8月,就写过一篇《喝一杯赚10块,这杯咖啡谁不爱?》,大摩财经早在去年3月,就写了一篇《陆正耀的千亿资本局》,金角财经4月也写过一篇《连咖啡机都拿去抵押了:瑞幸不幸,山穷水尽》。

2020年1月31日,世界知名做空机构浑水,还发布了一篇瑞幸咖啡的匿名做空报告。

这份长达89页的报告指出,瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,从而营造出单店盈利的假象。又通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

报告称,根据超过11000小时的店铺视频,“2019年第三季度和第四季度,瑞幸咖啡门店每天的商品数量分别增加了至少69%和88%。”并且,近2.6万份收据显示,“瑞幸咖啡将每件商品的净售价,抬高了至少1.23元人民币或12.3%,这明显就是在用做假账的方式来维持商业模式运转。”

这份研究报告一经发布,当日,瑞幸咖啡股价盘中跌超26%,收盘跌收10.7%。不过,瑞幸在2月3日,否认了所有指控,并回应称报告毫无依据,论证方式存在缺陷,属于恶意指控。

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更有的意思是,著名投行中金和美国独立研究机构Aiden Research,都出来给瑞幸咖啡站台。

中金公司称,沽空报告中调研数据代表性不足,单店观察天数和小票等样本较小,报告中对应单店平均观察店数约1.6天,单店平均小票数量仅11.7张,将观察不足2天的数据及少量小票信息递推至整个季度,认为缺乏合理性。中金公司维持目标价盈利预测不变,维持跑赢行业评级。

而Aiden Research则表示,认为浑水的分析不充分,调查样本可能有偏见报告,没有充分根据。报告和所嵌入分析的可信度令人怀疑。投资者不要为报告感到惊慌。

或许,在美国人眼里,咖啡就是刚需,每天不来一杯身体都不舒服,你们中国人肯定也一样,没人能抵挡得住它的诱惑,所以肯定没有财务造假。于是第二天,瑞幸咖啡收盘大涨15.6%,抹平做空以来的所有跌幅。真的是“美酒加咖啡,一杯再一杯”。

当然,也有老美不信你的解释。

2月13日,就有多家美国律所集体对瑞幸上诉,控告瑞幸作出虚假和误导性陈述,违反美国证券法。当然,这个案子到目前还没判下来,不过按现在的情况,瑞幸败诉肯定是无疑了。

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当事人或面临最高25年监禁

那么瑞幸接下来,将会面对什么样的结局?

上海创远律师事务所合伙人许峰律师表示:根据美国法律,提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪要判处10至25年的监禁,个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。

同时审计机构也可能会涉嫌犯罪,可能要面临严格的举证责任,瑞幸公司、相关董监高、审计机构等中介机构,还可能面临巨额的集体诉讼。此外瑞幸公司本身可能还会遭到证监会的巨额罚款。

而根据之前类似的,2001年美国安然公司造假案的判罚,当时安然公司因为虚报盈利6亿美元,最终被罚破产来看,瑞幸未来的结局肯定也不会好过。

如今,民族之光、华尔街之芬里尔、国产出口美国联合韭菜收割机、免费真香定律、客户第一股东最后价值践行者、伟大的共产主义战士,瑞幸咖啡在打击美帝国主义股东战争中壮烈牺牲,享年2岁……

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不知道以后,还有没有这样薅资本主义羊毛的国内企业,不多说了,先去喝杯瑞幸压压惊。

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最受伤的还是中国企业

据说,瑞幸的商业模式不是to B,也不是to C,而是to SB,非常的硬核。当然,瑞幸暴跌,最受伤的当然还是美国的投资者(韭菜)。

要知道,瑞幸咖啡此前颇受美国投资者的青睐。

根据wind数据显示,去年第四季度,机构增持达到2.89亿股,新进机构持有股份1.45亿股。截止2019年底,瑞幸咖啡持仓最大的前十大机构股东是资本研究全球投资者,其次是孤松资本、美国银行、瑞银、瑞信,等等。

是的,你没有听错,一家中国资本都没有,全是美国投资者,不是对冲基金就是私人银行。所以这次暴跌,一家国内资本都没被套,全把老美套进去了。

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虽然表面上,美国资本被套,看起来损失不小,但损失最大的,是中国企业的诚信。

做假账这个事情是应该让人警醒的,瑞幸的操作让小编想起了乐视,过去我们都以为他们是互联网概念股,其实他们都是会计概念股,核心竞争力不是互联网而是做账。

他们的共同点,是靠补贴和烧钱来搭建商业模式,5个锅盖10口锅那种,本质上,他们都是一种旁氏骗局,转到后面,最终的结局无一例外,就是现金流断裂。贾跃亭和陆正耀,实际上干的不是创业,而是纯粹基于资本运作的假账游戏。

所以说,瑞幸的结局在做账时就已经确定,那些吹瑞幸咖啡的媒体们赶紧删稿吧,唱多瑞幸的投行也赶紧删研究报告吧,以后这都是你们人生的污点。

而现在还在鼓吹瑞幸财务造假是个人行为、瑞幸咖啡商业模式没有问题、瑞幸咖啡好喝的人,不是蠢就是坏,这样的中概股老鼠屎对中国企业形象的影响是破坏性的,对中国创业企业的负面影响是深远的,经此事,全社会很多的经济成本会提高,因为信任已经被破坏了,而信任是最昂贵的。

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